網遊業成為投資興奮點 機遇和挑戰並存

今年以來，包括德力西等浙商資本群，湖南衛視、中影、華誼等關聯產業資本相繼介入網遊業，使得網遊領域投資進入了一個高潮期。

巨人網絡董事長史玉柱指出：國內網遊業不僅不差錢，而且資金嚴重過剩，加之近來熱錢頻頻進入，因此行業投資已存在高風險。他的理由是，中國一年有700款遊戲投放市場，成功的絕對不超過3款。

史玉柱這番話比較中肯，一個熱錢過度湧入的行業，風險自然在不斷累積，所以，有些冒然進入的投資商或者投機客最後可能會顆粒無收，慘敗而歸，但是，那些蜂擁而至的投資人不可能對這種風險完全沒有認識，那麼，為什麼還義無反顧的一頭紮進來呢？

筆者認為，網遊行業成為投資興奮點的原因，主要有以下幾個方麵：

第一，實體產業領域的機會越來越少。

資本逐利而動，特別是一些熱錢，需要的更是可以快進快出，運作周期短，退出渠道暢通，又能夠獲取高額利潤的產業，而符合這些特征的實體產業，首要的就是房地產，可是房地產行業的泡沫，現在已經有目共睹，而且，隨著地王頻出地價飆升，房地產行業對於資金的需求量也動輒十幾乃至上百億，不是一般資本家可以玩得轉的，連大鱷任誌強都在央企麵前徒歎奈何，可見在這個產業裏混，已經舉步維艱了；再如太陽能光伏產業，也締造出了尚德、賽維等資本市場神話，但是隨著各路熱錢競相湧入，早已擠得頭破血流，而且這個產業的科技含量較高，不是有錢就可以玩得來的。因此，作為手裏有個把幾個億閑錢的主，拿放大鏡搜尋一遍，也很難再實體產業領域找到特別適合的項目了，於是轉到虛擬領域，而互聯網產業中，這幾年來最撩動投資者神經的，莫過於網遊產業，從盛大，到巨人，再到完美時空，暢遊，等等，都在三兩年成功登陸資本市場，賺得盆滿缽滿，讓人眼饞心熱，而且，這個產業對於資本的進入門檻，比房地產業少多了，有個把兩個億，隻要找到個好項目，就能暴富暴發，所以各路熱錢在當前的宏觀環境下，進入網遊產業也就不足為奇了。

第二，商業模式清晰。

作為互聯網產業，網絡遊戲的盈利模式堅實而清晰，無論是CPS還是CSP，都締造了網遊公司的不凡業績，盛大依靠CPS迅速崛起網遊市場，巨人憑借CSP實現顛覆性革命，另外還有植入廣告的想象空間，所以，在這兩年的互聯網產業領域，網遊的盈利模式比SNS、視頻等熱門概念要堅挺的多，這也是互聯網上市企業中，網遊公司占較大比重的主要原因，視頻也好，SNS也好，概念花裏胡哨，但是給資本市場的感覺是華而不實，所以，這兩個領域，目前還沒有一家公司實現IPO。

第三，市場受眾群體大。

網絡遊戲不是一個小眾的細分產業，一定程度上，它已經成為網民的集體盛宴，雖然社會負麵影響較大，各種非議此起彼伏，但是，它的普及性，沒有人能夠否認，網絡遊戲，可能是排在新聞資訊、即時通訊之後的第三位互聯網應用，比視頻、SNS社交等擁有更廣泛的擁躉。

第四，衍生產業鏈較長。

網遊產業除了本身吸金功能強勁之外，還具備向影視、玩具等行業延伸的接口和想象空間，產業鏈條較長，這一點，已經有成功的範例，這也是中影、華誼等影視公司進入網遊產業的一個動力所在。